7%收益率：這可高過市面上各種“寶”類理財產品，要知道，春節一過，不少理財產品收益率都在回落。而且還保本保底，不過這個底不是7%，而是2.5%。

　　 一年期：余額寶以隨時申購，隨時贖回，可用于消費的特點，堪比銀行活期存款，那么這個新的“一年期”產品，是要吃掉銀行定期存款嗎？

　　 “余額寶二期”：從年前開始業內就在翹首以盼的余額寶二期，什么“定期寶”、“招財寶”之類的名稱傳的有模有樣，但是真正的產品卻仍未露面，以至于這個“元宵理財”一上線，又標明“余額寶用戶專享權益”，大家就都誤以為這就是傳說中的“余額寶二期”。

　　這些關鍵點的背后，“元宵理財”實際是一款萬能險，這一點關注新聞的朋友們相信也已經了解到了。但是就筆者這兩天看到不少分析文章，以及多個業內群中的討論，不管是表示看好的，還是表示質疑的，發現普遍有一個傾向，就是談余額寶“色變”，或曰“支付寶涉足推定期理財”，或曰“支付寶要推保險版余額寶”，或曰“余額寶2期引發立體戰爭”。好像這個產品一出，又要掀起新風浪，又要攪得其他互聯網理財和銀行理財不得好活。

　　不管是哪種解讀，都可以歇歇了，因為這個“元宵理財”根本就不是什么新產品，不過是支付寶為某一款保險產品做的一場營銷活動而已。

　　產品層面，“元宵理財”是一款理財型保險，就是既提供保障功能，又可以理財增值的保險產品。傳統的理財型保險（包括萬能險、分紅險、投連險）的特點是投資期限長、流動性差，一般都是五年、十年，提前退保會損失慘重，但是現在越來越多的理財型保險縮短投資期限到一年或一年以下，這樣的保險基本就已經是一款短期理財產品了，保障功能幾乎可以忽略不計。“淘寶保險”頻道中大都是這種產品，而“元宵理財”就是其中一個。

　　“元宵理財”實際是珠江人壽的匯贏一號，珠江人壽在天貓上有官方旗艦店，對這款產品的介紹顯示：“匯贏一號元宵節特供版，預期年化收益7%，保底收益2.5%，余額寶用戶權益專享”，不過這款產品被掛出來沒多久就被下架了，可能是不愿意和余額寶的活動頁面沖突。

　　“元宵理財”的一個宣傳點是“余額寶用戶權益專享”，用戶要先預約，將資金轉入余額寶，到14日再用余額寶購買，看起來很高級的樣子，但實際情況是，余額寶早就可以購買淘寶理財頻道的產品了，不管是保險，還是基金。

　　所以說，你在淘寶保險中隨便買一個保險產品，然后用余額寶付款，跟現在這個看似新鮮的“元宵理財”沒什么差別。此外，珠江人壽官方旗艦店還有一款“匯贏一號”，預期年化收益率4.8%+1.2%集分寶，你可以視它為“匯贏一號”普通版。

　　當然，“元宵理財”7%的收益率很是誘人，淘寶保險上其他保險產品年收益率也就4%-6%之間，7%收益率怎么達成？無非兩種方式：第一，珠江人壽投資能力很厲害，投資了信托、不動產或者其他回報率很高的項目；第二，拿錢補貼，不管是珠江人壽出錢還是支付寶出錢。導致的結果也有兩種：靠投資回報可能達到7%也可能達不到，因為信托、不動產等風險都很大，很可能最后只達到2.5%的保底收益，還不如銀行定期存款；第二種結果是支付寶為了兌現宣傳承諾，即使貼錢也要把收益率做到7%以上，我覺得支付寶很可能會這么做或者讓珠江人壽這么做的（要不會被罵死）。

　　從渠道層面，這也不是第一款“余額寶用戶權益專享”產品，1月初支付寶推出過一款“昆侖保險-存樂寶”，同樣一年期，同樣7%收益率，同樣余額寶用戶預約購買，更現在的“元宵理財”幾乎一模一樣，但是很奇怪但是關注的人并不多，媒體報道也很少。淘寶幫派中有關于“昆侖保險-存樂寶”的討論，一位用戶稱他購買一個月后，所得收益計算下來年化僅5.47%，后有另一位用戶解釋稱，萬能險復利計算，初期收益率較低，后期會增高。打算購買“元宵理財”的朋友們可能需要注意一下這個情況。

　　“元宵理財”既沒有產品創新，也談不上渠道創新，怎么看都不算新鮮，說白了不過是保險公司和支付寶雙方互利的營銷活動。

　　對于保險公司來說，支付寶尤其是余額寶用戶高漲的投資熱情極具吸引力，截至2月11日17:00，“元宵理財”已經有超過165萬人預約了，而上文所述珠江人壽的“匯贏一號”普通版月銷量多少？184，所以我相信營銷費用以及不足7%的收益補貼很可能是珠江人壽自己買單。支付寶在這里擔當了類似于聚劃算的作用，短時間拉高單款產品交易量，也為保險公司增加了曝光機會。

　　對于支付寶來說，這種營銷活動同時也是宣傳余額寶的大好機會，所以你看它強調余額寶用戶專享，強調轉入余額寶預約，目的就是為余額寶吸引新用戶，只要轉入第一筆1000元，就可能轉入第二筆、第三筆，同時教育老用戶：余額寶不僅可以賺收益、買東西，還可以投資其他理財產品。

　　可能是假期剛過沒什么新鮮事，余額寶的一場營銷活動引起了這么多討論，被微信紅包刺激得抓耳撓腮的支付寶，這次大概稍緩一口氣，正在偷笑吧。