因馬云的“合伙人制度”而備受關注的赴港上市一事畫上了句號。昨日，阿里CEO陸兆禧對外表示，“我們決定不選擇在香港上市。”這是阿里巴巴集團首次就IPO相關事宜作出公開表態。
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“我們決定不選擇在香港上市”
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“今天的香港市場，對新興企業的治理結構創新，還需要時間研究和消化。”阿里巴巴集團CEO陸兆禧昨日表示，“我們決定不選擇在香港上市。”這是阿里管理者首次就IPO相關事宜作出公開表態。
阿里稱，尚未就最終上市地點做出選擇。但陸兆禧表態所傳遞的信息顯示—鑒于香港市場目前狀況，香港已經不在阿里選擇范圍之內。
隨著58同城、去哪兒網先后宣布啟動赴美IPO并遞交招股書，中概股新一季上市窗口期已逐漸打開，對于籌備上市的公司而言，近期將是較好的沖刺機會。業內分析認為，放棄香港上市的阿里巴巴，下一步瞄準的最有可能就是美國資本市場。
阿里稱從未要求“雙重股制”
阿里集團新聞發言人昨日稱阿里巴巴沒有遞交過正式申請，沒有要求過“雙重股權”結構，沒有挑戰香港市場所奉行的“同股同權”標準。
在美國的高科技公司中，解決管理層投票權問題的常見做法是“雙重股制”，公司發行兩種股票，其投票權的比重不同。、等均采取這種方式。
“在沒有認真地傾聽阿里巴巴的真實需求前提下，就對不存在的事實和傳言進行討論，并由此得出‘結論’，我們對此表示遺憾。因此集團作出上述決定。”阿里上述發言人稱。
此前香港媒體報道稱，因香港的上市規則不支持“雙重股制”做法，阿里提出實施“合伙人制度”的“創新”上市建議。
9月10日，阿里巴巴董事局主席馬云披露了阿里的“合伙人制度”，稱執行三年已有28人，非為上市臨時設立。
據報道，阿里“合伙人”共28人，成員主要是阿里巴巴集團高管，其中包括馬云。馬云希望在上市之后，“合伙人”有權提名超過半數的上市公司董事會董事。
公開資料顯示，目前馬云擁有7.43%阿里巴巴集團股份，加上和他一致行動的高管成員，股份只有約10.4%。有著套現沖動的美國、日本軟銀目前擁有約24%、36%的股份。業內分析，在這樣的股權結構下，馬云等人設計出“合伙人制度”是為維系其對公司的控制權。
阿里巴巴赴港上市未果始末
3月 市場消息顯示，港交所、紐交所、當時正在爭奪阿里巴巴的IPO。
7月 阿思達克財經網報道稱，阿里巴巴集團的整體上市計劃已確定，將在第四季度內完成上市，上市地已基本確定為香港。
7月底 香港《東方日報》報道，阿里巴巴已向港交所遞交上市申請，正式啟動上市。
8月18日 《華爾街日報》援引消息人士的說法稱，阿里巴巴正與港交所就公司的所有權結構進行談判。
8月23日 《香港經濟日報》援引消息人士的話稱，阿里巴巴已向港交所提出“合伙人”制度的“創新”建議，將允許包括馬云在內的合伙人上市后提名半數以上的董事。
9月2日 香港《南華早報》稱，港監會將否決任何會被視為給予阿里巴巴豁免的改變。包括合伙人制度。
9月10日 馬云發表內部郵件確認“合伙人制度”。高調堅持合伙人制度或暗示放棄在港上市。
10月9日 香港財經事務及庫務局局長陳家強在立法會上回應，必須堅持同股同權的原則，香港上市規則規定不能設有雙重股權。
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港府表態顯示“無意改變上市規則”
在此番放棄赴港上市前，阿里巴巴曾在與香港市場監管機構的博弈中多次“碰壁”。港府官員日前回應表示：無計劃就新股上市采取不同股權制度展開咨詢。表明無意為阿里改變其上市規則。
香港財經事務及庫務局局長陳家強10月9日回應議員提問時，指出香港《上市規則》列明上市公司“同股同權”原則，“股本權益與股本的經濟價值應該一致”。他還援引海外例子，指出容許上市公司以雙重股權上市并非主流。
陳家強當日重申，無意改變港交所上市審核的職能，也無計劃就新股上市采取不同股權制度展開公眾咨詢。有業內觀點評論指出，港府已在側面否定了阿里的“合伙人制度”。
在陳家強針對阿里IPO一事發言之前，9月25日，港交所總裁李小加曾發表博客文章，未直接點名但文中暗指阿里，對于其赴港上市作出利益解讀。但李小加同樣也未給出明朗的答案。 新京報記者 劉夏
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阿里介入互聯網金融引概念股普漲
支付寶入主天弘，、等關聯股漲停；、等大漲
支付寶的母公司阿里巴巴電子商務11.8億元控股天弘基金持續發酵，昨日互聯網金融概念股普漲，天弘基金的股東之一內蒙君正漲停。部分業內人士稱這一交易的審批將為管理層持股和傳統金融機構之外的公司控股基金公司給出范例。
支付寶和天弘基金此前已有合作，此前獲得追捧的“余額寶”產品，即由支付寶和天弘基金合作推出，余額寶的實際投資對象是天弘基金旗下增利寶貨幣基金。
早先披露的消息顯示，這一基金在9月初的規模已經接近500億元，成為市場上最大規模的基金。
市場認為支付寶母公司控股天弘基金將穩固天弘基金在余額寶上的優勢，天弘基金也會借此獲得更快速的發展。
受此影響，天弘基金股東方之一內蒙君正昨日開盤漲停。在支付寶母公司認購天弘基金注冊資本的交易中。內蒙君正對天弘基金的持股比例則從36%下降到15.6%。
內蒙君正稱，股權變動“有助于天弘基金提升長期競爭力，對公司本年度業績的影響無法判斷。”
同樣漲停的還有支付寶與天弘基金合作推出余額寶的軟件系統提供商金證股份。國慶節后三個交易日中，該股已經累計上漲了24%。
受這一事件推動，其他互聯網金融概念股也紛紛上漲，同花順、漲幅均超過5%，獲得基金銷售支付結算牌照的蘇寧云商漲幅逼近7%。
觀察1
“審批”將測試政策松緊
支付寶若成功控股天弘基金，將創下基金業兩個第一：第一個非信托、銀行、保險、券商等傳統金融機構控股的基金公司；第一個實施管理層持股的基金公司。
這都得益于今年6月份開始實施的新基金法。在修訂之前，這兩個“第一”都是法規所不允許的。
另一個值得注意的細節是，天弘基金現任管理層將持股11%，公告中阿里巴巴電子商務、內蒙君正的認購價格都是4.5元，但唯獨管理層的認購價格未予披露。
對此，天弘基金人士稱尚不清楚股東層面的運作。
有基金業內人士指出，近期證監會亦向基金行業人士非正式地詢問過對這一股權變動的看法。
新《基金法》規定，公募基金公司主要股東“應當具有經營金融業務或者管理金融機構良好業績”，阿里巴巴電子商務是否能被認定為具有管理金融機構的良好業績尚待監管層認定。
此外，新基金法雖然允許專業人士持股，但新法實施三個多月以來，尚無相關案例獲準。支付寶母公司控股天弘基金可能成為測試政策松緊程度的案例。 新京報記者 吳敏
觀察2
銷售高風險產品能力待考
濟安金信副總經理，資深基金評價和研究專家王群航認為，阿里巴巴電子商務控股天弘基金之后，應該要公平地對待所有的基金公司，也要公平地對待所有基金產品和所有類型的基金產品。
部分業內人士認為，阿里巴巴電子商務控股天弘基金，可能使得天弘基金強化在貨幣等低風險基金方面的優勢，但對權益類投資不見得有好處。
從目前的經驗看，上線平臺銷售的理財產品中，低風險產品仍然是主流。
王群航認為，阿里巴巴的基金銷售平臺如果能夠真正證明其在基金產品銷售領域有著全面的綜合的實力，必須要看它們對于其他類型的基金的銷量，尤其是高風險產品。
部分基金公司人士也認為，天弘基金可能短期獲得快速的成長和巨大的回報，但對行業來說，對競爭格局的影響有限。
“貨幣基金只是公募基金的一個類別，權益類產品的市場更大，但阿里巴巴的經驗和數據可能難以套用到權益類產品上。”一名業內人士認為。
