事件:
媒體報道,中國電信LTE實驗網將從現在的廣東、江蘇等4個省擴展到全國31個省,TD+FDD混合組網,9月份啟動招標測試,第四季度正式招標。此外,SIM卡方面,新卡將支持LTE和NFC。
若按此時間表運營,中國電信在4GLTE網絡上的投資和建設步伐,將早于我們預期。
簡評
中電信4G態度轉向積極,運營商4G投資節奏有望整體加快
中電信董事長王曉初在2012年業績發布會上曾公開表示:
“中國電信希望獲得FDDLTE牌照,如果政府部門不發給FDDLTE牌照,中國電信會考慮向中國移動租用網絡,甚至與其他具備TD技術的運營商共建TDD網絡,因為相信合作較單獨建設更具效率”。
6月份,在廣州舉行的“2013年天翼手機交易會”上,王曉初表示,將采用FDDLTE/TD-LTE融合方式組建4G網絡。在中國電信的4G網絡規劃中,大范圍、廣覆蓋的4G網絡還是使用FDD制式,而市區內人口稠密地區將使用TD制式。
根據此次媒體報道消息,若按此時間表運營,中國電信在4GLTE網絡上的投資和建設步伐,將早于我們預期。我們認為意義重大:第一,電信對LTE網絡的建設,將從局部實驗,走向全國性大規模建網;第二,電信4G網絡建設的進度僅僅是略晚于中移動,而對4G的態度,將由中移動一家情有獨鐘轉為兩大運營商發力。對整個通信設備行業的4G相關公司形成重大利好。
9月份招標測試,規模擴展至全國,中國電信13年資本開支或將增加
中電信在2012年業績說明會上,發布其2013年移動通信網資本開始為200億元,主要用于增大網絡覆蓋,優化及擴容熱點地區網絡,并沒有對4G投資做出預算。
此次媒體報道,中國電信LTE實驗網將從現在的廣東、江蘇等4個省擴展到全國31個省,TD+FDD混合組網,9月份啟動招標測試,第四季度正式招標。我們測算,以平均每省2000-2500個基站計算,中電信首次招標規模在7萬個基站左右。由于中國電信現有3G網絡并不支持向4G的升級,所有4G網絡均為新建,我們預計投資將在150億元左右。新SIM卡將支持LTE及NFC,將對卡商形成利好此次媒體報道中,特別提到:SIM卡方面,新卡將支持LTE和NFC。我們分析,鑒于:1)全球4G用戶增長速度令人驚訝,顯著超越2G/3G的擴展速度;2)移動支付的近場支付基本具備大規模爆發的條件,支持NFC功能的SWP-SIM卡用戶有望上規模,我們認為如果4GLTE全部使用支持NFC的新SIM卡(移動支付卡),未來隨著4G用戶的放量,新卡需求量將大增,而新卡的價格將顯著高于普通SIM卡,對相關制卡廠商形成利好。我們重點推薦恒寶股份、卓翼科技、中興通訊,推薦烽火通信、日海通訊。
