10月底，三元股份、貝因美、光明、伊利等各大乳企三季報相繼出爐，與企業業績不成正比，市場反應頗顯冷淡。有分析師指出，由于今年酒業疲軟，市場對乳業寄予較高的估值，盡管乳企多實現業績增長，但未能達到市場所預期，因而導致乳業股大跌。
 

　　其中，三元股份今年三季度業績令市場大跌眼鏡，前三季度凈利潤虧損8658萬元，同比下滑261.27%。而公司四季度形勢依舊不容樂觀，公司預計年初至下一報告期期末累計凈利潤可能會有較大虧損，主要原因是受原輔材料價格上漲因素，生產成本同比增加及受市場因素影響，公司產品銷量增長放緩。
 

　　再看貝因美，今年前三季度營收46.36億元，同比增長22.11%，凈利潤5億元，同比增長64.28%；而單三季度營收同比增長15.99%，凈利潤同比增長
8.19%。研究分析報告指出，主要原因可能由于在國家反壟斷調查背景下，公司主動降價所致；另外，銷售費用率上升近10個百分點，這是造成凈利潤增長低于收入增長的主要原因。
 

　　乳業分析師宋亮表示，“乳業股大跌跟原奶供應有關系，因為原奶供應不上導致中間產品產量下降，致使企業營收放緩；另外一個與國家之前扶持政策尚未到位也有關。”
 

　　10月29日，國務院法制辦通過國家食藥品監管局網站向社會公開征求《食品安全法(修訂草案)》修改意見和建議，修訂內容包括了食品生產企業生產嬰幼兒配方食品應當將生產原料、產品配方及標簽等向食品安全監督管理部門備案。不得以委托、貼牌、分裝方式生產嬰幼兒配方食品。
 

　　宋亮表示，“這次法案修訂對國內乳企來說應該是個好事情，業內之前就預測過未來的政策會對OEM(代工生產)”開刀“，會有一半以上的OEM會被砍出去。但由于國內奶粉還沒完全恢復，在砍掉一半還剩一半的情況下，可能會面臨市場供應不足。”
 

　　乳業專家表示，“現在生產的大眾產品一般不貼牌，以前液態奶有貼牌，比如現在的一家知名乳企以前80%-90%產品都是貼牌的。現在國內的嬰幼兒奶粉貼牌不多，半貼牌可能有；相比之下，國外有很多，真正自己做的1/3不到。”他還表示，在三聚氰胺等事件發生以后，食品安全法應運而生，但當中還不夠完善，存在缺陷，這次重新修訂，除了對一些國內外代工奶粉企業進行整頓，也將使嬰幼兒配方食品管制更加規范化，有助于推動國內乳制品行業的發展。

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