盡管去年9月中旬監管層下發了《關于加強商業銀行存款偏離度管理有關事項的通知》，指導商業銀行設立存款偏離度指標以約束其存款沖時點行為。而存款偏離度約束效應開始顯現是在10月，數據顯示第四季度各月產品發行數量維持穩定的增長。

　　2014年人民幣理財產品仍占據絕對的主導地位，該幣種理財產品共發行63445款，市場占比繼續增長至97.23%，較2013年增長0.23個百分點。

　　對比來看，美元理財產品市場占比從2013年的1.40%升至1.58%。澳元理財產品的市場占比由2013年的0.66%降至0.46%。港幣理財產品市場占比較2013年下降0.15個百分點。歐元理財產品市場占比較2013年下滑0.04個百分點至0.25%。英鎊、加元理財產品市場占比總和僅為0.11%。

　　城商行奪魁

　　城商行憑借數量優勢，從發行理財產品的數量上看，城商行一舉超越股份制銀行，成為發行個人銀行理財產品數量最多的一類商業銀行。

　　根據普益財富的統計，2014年，城商行發行理財產品共計22194款，市場占比達34.01%，較2013年上升3.88個百分點。股份制商業銀行和國有銀行的市場占比較2013年均有所下滑，市場占比分別為27.22%和24.62%。

　　值得注意的是，農村金融機構共發行理財產品7780款，11.92%的市場占比雖仍然較低，但較2013年有明顯的上升，漲幅達5.54%。而外資銀行理財產品市場占比繼續下滑，占比僅為2.23%。

　　從投資期限來看，1-3個月期理財產品仍為主流，去年總共發行數量為35780款，市場占比達54.90%。1個月以下期產品共發行1266款，區別于其他期限類型產品，該類產品的發行數量較2013年不增反降，市場占比下滑2.16個百分點至1.94%。相反，3-6個月期產品市場占比則較2013年有較大上升，漲幅為2.97個百分點。

　　6—12個月和1年以上期產品的市場占比分別為13.83%和1.73%，均較2013年有小幅上升。

　　“3-6個月期產品的市場占比在前10個月中表現穩定，在11月份突破30%的市場占比達到全年頂峰。相反，1-3個月期產品的市場占比在同一時間跌至谷底。”普益財富研究員牟鑫認為，主要原因在于，銀行因存款偏離度的監管，此前在特殊時點發行高收益短期產品，吸引短期資金回表沖存款的運作方式受到抑制，此消彼長，銀行轉而加大對長期產品的發行量，而3-6個月期產品的占比漲幅最為明顯，達3.07個百分點。

　　預期收益率前11個月逐步下降

　　在最受關注的收益率方面，中資銀行的產品平均預期收益率在2014年的前11個月均呈現逐步下降的趨勢。具體來看，股份制商業銀行，其產品平均預期收益率排名首位，在年初的頂峰時刻曾達5.97%，隨后便一路下滑至11月份的5.12%。城商行平均預期收益率僅次于股份制商業銀行，4月份之后兩者差距逐漸縮小，在10月甚至出現反超。國有銀行平均預期收益率最低，下降幅度也較其他銀行更加明顯，平均預期收益率從1月的5.51%下滑至11月的4.42%。

　　相反，外資銀行產品平均預期收益率始終維持在5.50%附近，主要原因在于其發行主力為結構性產品，產品實際收益率與掛鉤標的的表現相關，因而預期收益率并不能代表其真實的收益水平。

　　就固定收益類人民幣理財產品來看，其平均預期收益率與期限呈現正向關系，即產品投資期限越長，對應的平均預期收益率越高。

　　1-3個月、3-6個月和6-12個月期產品的平均預期收益率走勢大致相同，即從年初開始均大幅走低，后半年趨于穩定，而因年底資金面緊張的緣故，11月之后開始出現反彈。1個月以下期產品平均預期收益率在年初經歷了短暫的下滑和回升后維持在4.00%附近。

　　不同于其他產品，1年以上期產品平均預期收益率在前5個月有小幅的下滑，而在6月份迅速反彈至年初頂峰水平。其主要原因在于，2014年年中的市場資金流動性寬松，銀行借拉高短期產品收益率以“沖時點”的主動性降低，轉而通過提升長期產品收益水平來吸引長期資金。?