在投資者眼中，看上海凱寶 (300039)的業績 ，目前基本就是看痰熱清注射液的銷售。該產品屬于中藥獨家品種，市場占有率居前，且每次禽流感時都作為衛生部推薦用藥。但是這種靠單一品種包打天下的模式能持續多久，是境外投資者非常關心的問題。對此，上海凱寶董事長劉宜善表示，產學研相結合以及對外并購成為公司拓展產品線的兩個方向。

　　活動當天，瑞銀證券作為境外機構投資者代表就表示：“QFII(合格的境外機構投資者)的客戶和中國投資者投資中小板 、創業板的理念不同。在投資模式上，國外的投資者更喜歡諾華制藥這類產品多元化的公司。上海凱寶靠獨家品種打天下的模式，固然有高收益，但是也面臨著風險。”

　　面對境外投資者的擔憂，劉宜善說，“上市以后，上海凱寶就把調整產品當成核心問題來抓”。首先針對痰熱清注射液正在做系列產品的研發，膠囊已獲取生產批件；口服液處于III期臨床研究階段；5ml痰熱清注射液有望拓展兒科和老年用藥，目前正在進行對小兒支氣管肺炎、老年人慢性阻塞性肺疾病加重期的有效性再評價臨床研究，不斷地根據國家局最新要求完善質量研究。這方面目前已經完成的質量標準研究：指紋圖譜由原標準的1張增加至多張，結構明確的成分93%在指紋圖譜中能夠得到體現。

　　除了清熱解毒類中藥，公司也在向外進行產品線的拓展。不過，劉宜善也坦言：“對于制藥類的中小企業來說，自己搞研發幾乎是不可能的。一是因研發的周期太長；二是研發的投資太大，風險太大。”

　　產學研相結合以及對外并購成為上海凱寶的選擇。劉宜善說：“科研院所、高校人才濟濟，都是我們合作的對象。”

　　公告顯示，2014年1月收購的花丹安神合劑為治療失眠的中成藥正在進行III期臨床總結中，是與上海市中醫院合作的；與中國中醫科學院疏風止痛膠囊處于III期臨床研究中。而瀕危動物替代藥物研究項目是與重慶大學、上海中醫藥大學合作的，正在進行臨床前研究。

　　并購也是企業豐富產品線的途徑。上市以來，上海凱寶對一些有潛質的醫藥企業、新品種的考察工作從未間斷。上海凱寶在2013年年報中表示，將繼續考察有潛質的醫藥企業，通過并購整合豐富品種，爭取近幾年研制或通過企業重組獲得擁有自主知識產權的、獨家的、市場前景好的國家級新藥2~5個，以實現多產品驅動的企業快速發展局面。

　　新版GMP認證帶來了機遇，上海凱寶有望借此機會并購好品種。劉宜善說：“我們的目標主要看好對方的產品結構。其次，會全面分析企業、新品種的信息，從臨床數據和市場前景方面來做綜合性評估來防范企業風險。公司現在也談了幾家，現在正在逐步推進。”