?　　根據(jù)港交所股票交易系統(tǒng)，彩生活昨日開報4港元，較上市價3.78港元高5.8%，之后升幅擴大，一度高見4.68港元，最高漲幅超20%，收報4.6港元。

?　　掛牌首日受追捧，在一定程度上說明彩生活主打的社區(qū)增值服務模式得到了資本市場的認可。

　　而《第一財經(jīng)日報》記者從彩生活相關人士處獲悉，彩生活股價上漲一定程度上緣于國內兩大房地產(chǎn)中介服務商搜房網(wǎng)和易居中國的爭相入股。此外，TCL多媒體亦參與了彩生活的股票投資。

　　不過，到目前為止，彩生活官方尚未對外披露搜房網(wǎng)和易居中國入股的具體細節(jié)以及投資金額。

　　但今年5月以來，搜房網(wǎng)遭遇到來自全國多地房產(chǎn)中介的聯(lián)合集體抵制行動。房產(chǎn)中介認為，以搜房網(wǎng)為代表的部分網(wǎng)絡平臺近年來多次以“升級”的名義提高端口產(chǎn)品價格，并推出需要付費使用的手機APP，這種變相漲價行為本質為惡性競爭。由此，部分中介開始自建電商平臺。

?　　分析人士稱，擺脫對線下資源的過度依賴成為搜房網(wǎng)目前的重要發(fā)展戰(zhàn)略，而彩生活所有用的廣泛線下資源或為其提供某種新的發(fā)展路徑。

　　而易居中國與新浪、微博、分眾、申通聯(lián)合推出的社區(qū)增值服務品牌“實惠”正在蓄勢待發(fā)。實惠是易居社區(qū)增值服務集團研發(fā)的移動互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)生活O2O服務平臺，主要為社區(qū)居民提供物業(yè)及生活增值服務、社交服務、免費福利、打折優(yōu)惠等內容。易居大量買入彩生活股份，與其正在發(fā)力的社區(qū)電商平臺發(fā)展計劃有著某種聯(lián)系，雙方是否會在更深層次開展合作值得關注。

　　實際上，看好彩生活的不僅僅是房產(chǎn)電商，還有奇虎360這樣的互聯(lián)網(wǎng)公司。奇虎360是作為彩生活此次上市的基石投資者，認購金額為1000萬美元。根據(jù)基石投資協(xié)議，奇虎360獲分配及其認購的發(fā)售股份總數(shù)為2050.2萬股，約占全球發(fā)售完成后已發(fā)行股份的2.1%。

?　　從業(yè)務結構來看，彩生活提供物業(yè)管理、工程服務和社區(qū)增值服務。其中，物業(yè)管理業(yè)務是彩生活的基礎業(yè)務，在收入和毛利的占比都超過了50%。

　　而建立在物業(yè)管理業(yè)務之上的社區(qū)增值服務雖然在收入和毛利的占比均只有30%左右，但正呈現(xiàn)增長態(tài)勢，這也是奇虎360、搜房網(wǎng)、易居中國等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所看重的。

　　業(yè)內人士分析，基礎物業(yè)業(yè)務的O2O化是平臺獲取住戶流量的基礎，有一定強制性。也就是說，在彩生活管理的小區(qū)住戶必須使用彩生活的APP。而隨著滲透率的提高，越來越多的商家會愿意把自己的產(chǎn)品放到彩生活的平臺上，而彩生活可以從中收取一定費用，相當于“流量變現(xiàn)”。

　　搶灘社區(qū)電商

　　事實上，社區(qū)服務運營已成為包括互聯(lián)網(wǎng)在內的各路資本搶灘的熱點。

　　此前2013年5月，第一上海證券和China Bowen以700萬美元入股，占4%的股權。據(jù)知情人士透露，彩生活此次IPO亦獲得一家來自美國的全球著名基金參與基石投資。

　　萬科在2014年提出向城市配套服務商轉型，并在近期與百度簽訂戰(zhàn)略合作伙伴，基于移動互聯(lián)的大數(shù)據(jù)挖掘和人工智能算法等技術將在萬科“城市配套服務商”平臺上的經(jīng)濟主體消費行為中得到應用。綠城中國在2014年也開始轉向“綜合生活服務商”。

　　不僅如此，快遞公司也盯上這塊“肥肉”。今年5月，國內快遞行業(yè)巨頭順豐以518家新一代實體店“嘿客”在杭州、南京、南寧等城市同時開業(yè)，基本覆蓋了除青海、西藏以外的全國各個省份，順豐強勢介入使得社區(qū)O2O入口的爭奪戰(zhàn)更加激烈。

　　國信證券認為，彩生活的商業(yè)邏輯在于，通過技術創(chuàng)新提高運營效率、增強社區(qū)管理模式的可復制性，并以新委任和收購物業(yè)項目雙輪驅動的方式攻城略地，實現(xiàn)高速增長，建立起社區(qū)服務平臺的物理和用戶基礎。

　　“2014年(彩生活)社區(qū)管理面積有望年內翻番，達到2億平方米以上，到2020年將超過10億平方米。管理面積的增加為公司帶來可貨幣化的空間和社區(qū)居民資源，推動傳統(tǒng)業(yè)務和增值業(yè)務爆發(fā)式增長。”國信證券表示。