近期，三大電信運營商先后發布了2015年財報。從數據上看，運營商2015年在營收和利潤上都表現平平。

現狀：營收微增利潤下滑

從三大運營商的財報數據看，中國移動2015年實現營收6683.4億元，同比增長2.6%，凈利潤1085.4億元，同比下降0.6%。中國電信2015年營收3312.02億元，比去年增長2.1%;凈利潤200.54億元，比去年增長13.4%。中國聯通2015年營收2770.5億元，比上年下降2.7%;凈利潤105.6億元，比上年下降12.4%。

需要注意的是，由于2015年三大運營商都向鐵塔公司出售了鐵塔資源。因此，這部分短期收益對于運營商的利潤作出了不小的貢獻。具體來說，鐵塔為中國移動貢獻了101億元利潤，為中國電信貢獻了39.37億元，為聯通貢獻了35億元。如果除去這些收益，三大運營商的凈利潤增長均為負值。

電信專家付亮說，可以看出，由于出售鐵塔資產，三大運營商都或多或少獲得了一次性收益，這掩蓋了2015年電信運營商利潤大幅下滑的事實。尤其是中國聯通，如果剔除鐵塔出售收益，凈利潤下滑幅度接近七成。

行業影響：三家削減804億元資本支出

三大運營商在業績記者會上不約而同地表示，2016年將大幅削減資本支出。其中，中國移動預計2016年資本開支為1862億元，這是繼2013年中國移動創紀錄的2151億元資本開支后連續兩年下降。

2015年，中國電信資本支出為1090.94億元，2016年中國電信資本開支將下降11%，為970億元，如果沒有大型建設，資本開支在明后年還將繼續下降。

中國聯通在2015年的資本開支是1388.8億元，預計2016年資本開支將減少589億元至750億元。

三大運營商2016年削減資本開支的最大原因是4G投資的高峰已過。另外就是營收增長放緩，需要進一步降低成本。綜合來說，2016年三大運營商將削減804億元資本支出，這勢必影響下游通信設備商等相關收入。

趨勢：若不加快轉型下滑難阻擋

財報中，三大電信運營商均對增長乏力表態，歸結為互聯網對傳統通信行業影響持續加大和監管政策發生變化，在“用戶飽和、OTT沖擊、提速降費、營改增”等眾多因素的影響下，運營商的增長放緩甚至下滑已經成為常態。

盡管三大運營商的財報平淡無奇，但在財報背后卻隱藏著三家運營商不同的轉型策略。以中國移動為例，雖然營收數據不樂觀，但2015年中移動收入實現了結構性的翻轉：數據業務收入達3034.25億元，首次超過語音業務收入(2618.96億元)，占通信服務收入的比重上升至52%，而語音業務收入則同比下降了16.5%。

可以說，當前手機用戶大多都安裝使用了微信等社交工具。擁有同等用戶數的微信、QQ和陌陌等社交工具，正在蠶食中國電信運營商的重要收入來源——語音通話和短信服務，但同時也給電信運營商帶來流量收入的增長。

當前電信運營商面臨的選擇，是與微信等一爭高下，還是與微信等互聯網服務商合作向數據流量業務轉型?運營商還處在搖擺和探索之中。未來，在運營商真正實現轉型找到新贏利點之前，業績下滑這一趨勢仍將持續。