●網絡金融在全球并不多見，屬于我們的創舉，究竟能走到哪種程度，需要拭目以待。

　　●新事物誕生時，舊的市場力量總會奮起反抗，折騰是必然的，但金融市場終于不再是鐵板一塊。

　　●主持人：本報記者 龔丹韻

　　●嘉 賓：王永欽 (復旦大學經濟學院副教授)

　　解放觀點：有消息說，支付寶打算推出信用消費業務，可以享受38天的免息透支， “虛擬信用卡”一時成為焦點。與此同時，馬云、馬明哲、馬化騰的 “三馬網上保險”也正全面推進。您覺得，網絡對金融市場真的會造成沖擊嗎？

　　王永欽：就算支付寶否認此舉是在從事虛擬信用卡業務，但究其本質，可以透支的支付寶，就等于充當了 “貨幣”的角色。如果達到一定規模，確實可能會對金融市場產生影響。國外有經濟學家研究認為，上世紀70年代西方社會出現大通脹，信用卡起到了重要的作用。信用卡的誕生根本上改變了貨幣的使用方法，改變了貨幣市場的流通規則。信用卡對經濟的影響，可能在過去被大大低估。

　　當然，支付寶的能量目前沒那么大，但是支付寶本身擁有大量沉淀資金，這部分資金不動用則已，一動用就相當于一個銀行，可以投資回購放貸等等，且規模不小。從這個角度看，馬云非常有遠見，支付寶這個平臺可以發揮的作用實在很大。

　　解放觀點：馬云有句名言：銀行不改變，我們去改變銀行。您覺得中國的銀行業乃至金融領域，究竟哪里迫切需要改變？而這些缺陷真的是網絡能夠補足的嗎？

　　王永欽：我們金融市場的準入門檻很高，而且一些國有大銀行不大理睬小企業。畢竟付出同樣的人力和財力，小額金融業務金額太小，拉不回成本。這種情況不獨中國如此，全世界的大銀行都如此。但是一些金融發達的地區，除了大銀行之外，還有大量補充渠道，比如風險投資公司、基金會、社區銀行等。總之，在社會資本發達的地方，投資渠道多元，金融工具多樣。而我們現在小銀行很少，社會資本和社會信任體系尚未達到發達國家的標準，這種情況下，網絡的介入和補充，尤其是小額貸款方面，或許是一件好事。

　　不得不說，網絡金融在全球并不多見，屬于我們的創舉，究竟能走到哪種程度，需要拭目以待。

　　解放觀點：也有人困惑，現實中的金融風險尚不可控，網絡金融是不是風險更大，更難監管？

　　王永欽：金融的實質還是不確定性與風險。那么在金融發達國家，為什么欺騙較少、風險較低？是因為征信系統可以全社會共享，一個公民的違約成本太高，一旦誠信記錄不良，他在社會上幾乎寸步難行。

　　而我們的征信系統目前還在發展中，導致一些風險評估非常難以操作。但不得不提的是，支付寶多年來積累下來的交易數據，本身已經成為一個很大的征信系統，如用戶的消費習慣、購買喜好、還款記錄等。網絡上的一些小額貸款網站，也會把網購記錄作為信用評級之一。進一步說，這種 “大數據”不僅可以記錄交易過程，還能充分了解一個人的好惡，畫出其生活軌跡，為廣告、搜索提供便利。或許比起支付寶的支付功能，其背后積累的大數據庫，才是其真正社會價值所在。

　　所以，對我們而言，網絡金融服務的風險，未必比現實更難掌控，就看怎么有效利用。