“對互聯網金融，不能因為發展不成熟就讓它自由放任，而應該以監管促發展。在功能監管上，應形成審慎監管、行為監管、金融消費者保護；機構監管上，則亟須建立監管的是P2P網絡貸款和眾籌融資。”中國投資有限公司副總經理謝平指出。

　　作為《互聯網金融報告2014》課題主持人，謝平近日在博鰲亞洲論壇2014年年會上做出上述表述。該報告對互聯網金融的風險、監管等問題進行研究并提出政策建議。

　　監管要小心翼翼

　　互聯網金融作為新型金融業態，不對其實施監管可能會帶來較大風險，但對其實施嚴格監管又可能扼殺其創新發展能力。

　　同在博鰲亞洲論壇2014年年會上，中國銀監會副主席閻慶民指出，對互聯網金融監管，應該做好四個方面工作：一是適度監管，制定基本規則，避免不公平、不平等競爭；二是分類監管，對互聯網金融進行不同類型的劃分；三是協同監管，減少監管的套利；四是創新監管，用互聯網技術提高監管有效性。

　　北京大學光華管理學院教授張維迎也表示，過度監管會扼殺創新，尤其是新事物處于初級階段時。因此，政府過早制定監管規則，可能會扼殺互聯網金融的創新。

　　“互聯網金融作為新興的金融活動形式，在含有傳統金融基因的同時，也表現出其獨有的特征，因此不能通過原有的監管法規條文以及現在的監管思路進行規范。”對外經貿大學金融學院副院長吳衛星在接受記者采訪時說。

　　吳衛星建議，央行和銀監會等政府部門應該一定程度地參考過去對于銀行、證券和保險行業的監管經驗，同時也要適時的考慮互聯網金融的獨特之處，在不抹殺其靈活、高效、富有創造力的特征的同時，能有效地規范行業參與者的行為，創造公平合理的市場環境。

　　 “互聯網金融協會”呼之欲出

　　近日，有消息稱，央行牽頭組建的中國互聯網金融協會已正式獲得國務院批復。該協會由央行條法司牽頭籌建，旨在對互聯網金融行業進行自律管理。目前，該協會正上報民政部批籌。在此之前，中國支付清算協會下設的專委會——互聯網金融專業委員會已經成立，這是屬于一級協會下設的二級分部。

　　中國銀行國際金融研究所副所長、戰略發展部副總經理宗良在接受記者采訪時指出，全國性行業協會屬于行業自律組織，通過發揮自律管理作用，有利于推動形成統一的行業服務標準和規則，引導互聯網金融行業健康、穩定地發展。中國互聯網金融協會是全國性一級協會，直接由央行分管，不隸屬于某個協會，這體現了對互聯網金融發展與監管的高度重視。通過建立互聯網行業協會，有利于形成政府監管與行業自律并行的多層次監管體系，體現了主管部門鼓勵互聯網金融發展，同時，進行適度監管防范風險的理念。

　　吳衛星表示，本次即將成立的互聯網金融協會是一級協會，有更高的級別。相對于前者，互聯網金融協會涉及的面更廣，邀請了基金公司等更多傳統金融業機構加入，為傳統金融業與互聯網金融的共同協調發展提供了一個協商平臺。

　　“結合目前國內互聯網金融的迅速發展態勢，互聯網金融協會被批準成立在某種程度上是中央對互聯網金融發展的再次認可，同時也表明中央意識到金融創新監管的復雜性。”吳衛星表示，協會作為一個協商平臺，可以在互聯網金融發展的不同階段，在配套的具體監管政策還沒有推出來之前，能夠通過行業自律，在快速發展的過程中規避大的風險。

　　 “同時，在相關監管政策的推出過程中和推出之后的執行過程中，協會能夠讓各方充分表述意見，使得政策的推出和實施更為合理和有效。”吳衛星強調。

　　一行三會的“新工種”

　　“對于監管職能的邊界，可以充分發揮互聯網金融協會這個自律平臺的作用，將其作為緩沖，再根據市場發展情況逐步調整行業監管的底線原則，進而建立完善的監管體系。我國目前的金融監管體系存在一定的交叉和重疊，對于互聯網金融監管的細分還應考慮實際的市場操作，不宜采用‘一刀切’的粗放方式。”吳衛星指出。

　　在監管層面，除了成立全國性的一級協會，互聯網金融監管政策也在加緊制定中。據悉，由央行牽頭，包括銀監會、證監會、保監會、工信部等多個部委正在加緊制定一份針對互聯網金融的監管辦法。

　　“對P2P網絡借貸平臺，銀監會將根據國務院有關部署，承擔相關監管研究工作。”閻慶民透露。

　　同時，今年3月份以來，央行密集下發《中國人民銀行關于手機支付業務發展的指導意見》、《中國人民銀行支付結算司關于暫停支付寶公司線下條碼(二維碼)支付等業務意見的函》等相關政策文件。

　　宗良建議，在我國現行的分業監管模式下，應根據互聯網金融機構從事業務的性質進行分業監管，對于類似于存款型金融機構的主體，應歸銀監會監管；證券性質主體則應納入證監會的監管體系之下。

　　“應同時加強各監管主體的協調與溝通，推進監管聯席制度的建立，未來應向功能型監管模式發展；推進建立互聯網金融企業的行業自律機構，形成多層次的行業監管體系。”宗良補充說。

　　“無論如何劃分，互聯網金融仍舊是整個金融系統的一部分。互聯網金融仍然依賴于傳統商業銀行等資金賬戶和支付體系。”吳衛星表示，若越過這一“藩籬”，互聯網金融可能將顯著破壞金融體系穩定性，并造成諸多問題。以第三方支付為例，其逐漸脫離銀行體系的趨勢，就很可能因資金劃轉的不透明引發洗錢等一系列問題。

　　吳衛星建議，一方面以央行牽頭進行多方合作監管。央行作為核心，對互聯網金融監管起到統籌協調的作用，同時銀監會、證監會、保監會宜設立專門部門，對互聯網金融的細分領域如眾籌平臺、第三方支付分頭監管。

　　可學習美國兩點經驗

　　目前我國互聯網金融監管正在建設過程中。吳衛星表示，有關部門在呵護互聯網金融發展的同時，應盡快采取積極監管措施，保證其健康有序發展，并在發展過程中實施政府監管與行業自律并舉。

　　吳衛星建議，首先需要明確監管體制和監管主體。其次，要充分發揮市場作用，建立行業自律體系。最后，建立健全法律體系，保護金融創新成果。

　　事實上，國外雖然沒有明確提出“互聯網金融”這一名詞，但國外依托互聯網開展的金融業務起步較早，但各國監管思路差距也較大。據記者了解，以美國為例，其第三方支付由聯邦存款保險公司(FDIC)負責監管，而眾籌平臺則由聯邦證券交易委員會(SEC)負責監管。2012年，美國通過了《創業企業融資法案》，這一法案放開了眾籌股權融資，降低了小微企業的融資門檻。此外，英國在2011年成立的英國P2P金融協會在整個行業的規范發展和金融消費者保護方面起到很好的促進作用。

　　和信貸CEO安曉博在接受記者采訪時表示，眾所周知，美國金融市場高度開放，管制程度低，利率市場化，金融市場對創新要求較高。盡管美國沒有所謂的“互聯網金融”概念，但是以互聯網大數據為核心的金融創新形式早已蔓延。美國監管當局對待金融創新的監管方式：第一，給予足夠長的觀察期，以保護鼓勵創新；第二，針對現有創新模式專門設計多項能夠化解或弱化風險的配套制度，在不傷及創新的基礎上引導其健康發展

　　“這兩種方式都值得我國借鑒。”安曉博說。

　　可實施牌照制度

　　據宗良介紹，在監管模式上，美國和歐盟表現出比較明顯的差異。美國金融監管制度體系較為完善，將第三方支付視為貨幣轉移業務，監管的重點放在資金轉移過程，奉行權力分散和相互制約，通過財政部貨幣監理署、美聯儲、聯邦保險公司等多個部門實行功能性監管。

　　在美國，支付機構需取得州一級貨幣匯付牌照，沉淀資金不能用于貸款、投資等活動，且需接受聯邦和州兩級反洗錢監管。與美國的功能監管模式不同，歐盟監管基本為機構監管，支付機構如要從事金融業務，需申請相應牌照，接受與銀行一樣的監管。

　　“值得借鑒的做法有很多，如采用功能型監管，加強不同監管主體的溝通與協調。”宗良指出，互聯網金融是指金融、非金融企業借助互聯網開展的金融服務。與傳統金融業務類似，互聯網金融的基本模式存在較高的同質性，主要包括：支付結算、網絡融資、渠道業務、虛擬貨幣及其他。

　　對互聯網金融的監管，宗良建議，一是實行牌照制度，強化市場準入標準；二是實施功能監管，構建監管部際協調機制；三是完善法律法規建設，適應網絡金融發展特征；四是創造公平競爭環境，實現同類業務同一管理。

　　“既然我國相關部門已經明確市場化的改革思路，就應盡早立法保障互聯網金融發展，推動金融市場化改革，盤活存量，實現經濟又好又快發展。”吳衛星強調。